電解鋁行業供強需弱局面料改善

數據顯示，截至8月22日，鋁產業鏈已有10家上市公司發佈2022年半年報。其中，8家公司上半年歸母淨利潤實現同比增長。

7月中旬以來，國內電解鋁價格反彈近10%。儘管當前處於電解鋁的需求淡季，但業內人士認爲，汽車、光伏、電網等領域消費持續改善，而供應增速下降，電解鋁行業供強需弱的局面有望得到改善。

業績靚麗

數據顯示，截至8月22日，鋁產業鏈已發佈2022年半年報的10家上市公司中，8家公司上半年歸母淨利潤實現同比增長，2家公司歸母淨利潤出現同比下降。行業整體保持了較好的增長勢頭。

8月22日，神火股份（000933）發佈2022年半年報。公司上半年實現營業收入216.46億元，同比增長39.46%；實現歸母淨利潤45.36億元，同比增長210.07%。神火股份表示，受雲南神火鋁業有限公司90萬噸項目全部達產及煤炭、電解鋁產品售價同比大幅上漲，公司盈利能力大幅增強。

雲鋁股份（000807）上半年實現營業收入247.86億元，同比增長13.11%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤26.65億元，同比增長32.43%。這是公司自上市以來最好的半年度經營業績。上半年，公司生產氧化鋁70.1萬噸，生產炭素製品40.82萬噸，生產原鋁128.31萬噸。

雲鋁股份表示，上半年公司緊緊圍繞“強基礎、降成本、優結構、提質效”的工作主題和年度生產經營目標，搶抓政策機遇快速復產投產，搶抓市場機遇增產增銷增效，搶抓發展機遇全面改革創新。

鋁價中樞有望擡升

受下遊需求疲弱等因素影響，電解鋁價格今年3月以來開始震盪下行，直至7月中旬開始震盪上行。上海有色網數據顯示，8月22日，電解鋁價格較前一日上漲160元/噸，均價報18580元/噸。

近期電解鋁行業供應端受電力因素擾動較大。有產業鏈人士測算，受電力因素影響，四川地區鋁廠後續減產規模或達到80萬噸，市場對後續供應端的擔憂情緒加重。

上海有色網預計，8月國內電解鋁運行產能環比減少27萬噸至4113萬噸，8月國內電解鋁產量下降至347萬噸。考慮到甘肅、廣西等地未來的復產及甘肅、內蒙古等地的新增產能，預計到年底國內電解鋁運行產能勉強達到4200萬噸。

中信證券研報表示，7月中旬以來，國內電解鋁價格反彈接近10%，帶動電解鋁企業盈利改善。海外能源危機、國內鋁廠突發減產、電力供應緊張等因素導致電解鋁供應增速明顯下降。雖然需求現階段處於淡季，但在汽車、光伏、電網等領域消費持續改善拉動下，電解鋁行業供強需弱的局面有望得到改善，電解鋁價格中樞有望擡升。