行情波動　再生PE價格存下滑風險

【導語】需求釋放節奏放緩加上新料價格下滑，對再生市場形成利空。儘管毛料價格居高，但再生PE高端料子由於出貨阻力較大，價格鬆動。預計後市再生PE價格或窄幅下滑。

近期再生PE市場行情波動較大。需求釋放節奏放緩加上新料價格重心下移，再生市場受到利空。再生廠家邊產邊銷，現貨庫存累積，對後市謹慎觀望。總體，由於利好不足，再生PE價格存下滑風險。

新料重心下移　再生料高端料子出貨遇阻

新舊料互爲替代品，新料價格波動引起新舊料價差變動，進而對再生料產生影響。此外，由於價格接近，因此相較中低端料子，再生料高端料子對新料價格波動更爲敏感。

圖1

近期國內新料市場價格多數震盪下行。線性期貨走勢持續弱勢，加之終端需求未有明顯改善，工廠接貨剛需爲主，對市場行情難起有效支撐，石化及貿易商讓利報盤走量，然整體現貨市場交易氣氛清淡，小單成交爲主。當前線性主流價格在8050-8400元/噸，跌幅在50-130元/噸不等；高壓主流價格在8600-9250元/噸，跌幅在100-150元/噸不等；低壓各品種價格多數下跌，變動幅度在20-150元/噸不等。隨着新料價格下滑，新舊料價差縮窄至合理區間臨界值1000元/噸附近，對再生料高端料子價格產生一定壓制。受此影響，近期下遊製品廠家剛需謹慎拿貨，對高端料子採購意向降低。

再生PE高端價格鬆動下滑

受需求釋放節奏放緩和新料價格下滑的影響，再生PE高端料子出貨遇阻，價格鬆動下滑。廣東佛山卷軸做白透一級顆粒7600-7800元/噸（含茂金屬），較月初下滑100元/噸；河北保定醬油壺白透明顆粒6800-6900元/噸，較月初下滑50元/噸；河南許昌高壓水洗包裝膜做白透一級6700-6800元/噸，較月初下滑100元/噸。

再生廠家現貨庫存累積

由於出貨放緩，再生市場供大於求矛盾略加深。再生廠家現貨庫存增多，其中高端料子由於走貨阻力相對較大，因此累積速度快於中低端料子。

圖2

爲緩解庫存壓力，近期再生廠家開工負荷略降低，但現貨庫存壓力仍存。據卓創資訊統計，截至3月17日，再生PE樣本廠家庫存環比上週末（3月10日）微幅減少0.13%，較月初增加6.15%。

毛料價格居高對再生料形成支撐

國內廢塑料回收體系尚未完善，毛料貨源供應相較需求處於偏緊狀態，價格居高不下，再生廠家受成本支撐，存低價惜售情緒。

圖3

上海地區水洗纏繞膜、平板膜一級膜主流商談4500元/噸左右（出粒率在9成），東北地區廢舊大棚膜主流商談3400-3500元/噸（出粒率在8.5-8.8成）。近期再生廠家開工負荷略降低且對高價毛料存牴觸心理，詢盤減少。隨着成交放緩，毛料價格承壓。

後市再生PE價格或窄幅下滑

雖然下遊處於傳統需求旺季，但需求釋放不及預期，對再生市場形成利空。近期新料價格下滑加重再生業者的避險情緒。再生廠家邊產邊銷，有一定現貨庫存，若毛料價格鬆動，則再生PE價格存在下滑空間。目前毛料供應商出貨放緩，心態觀望。卓創資訊預計，近期市場缺乏足夠利好支撐，價格或窄幅下滑爲主。